Фонд Portugal Golden Visa от Optimize за 6 месяцев удвоился и перешёл отметку €350 млн в 2025 году

В программе Portugal Golden Visa произошли заметные изменения, которые рынок долгое время воспринимал как «тихую» перестройку. После того как власти в конце 2023 года убрали недвижимость из числа допустимых направлений инвестирования, фокус сместился на инвестиционные фонды. То, что раньше казалось второстепенной нишей, быстро стало ключевым маршрутом для заявителей.

Одним из наиболее заметных участников этой новой реальности стал Portugal Golden Opportunities Fund от Optimize Investment Partners. Фонд был запущен 31 декабря 2021 года, когда доминировали покупки недвижимости и ограниченное число закрытых венчурных инструментов. Спустя четыре года он превратился в одну из самых узнаваемых площадок в инвестиционной миграции в Португалии — и динамика активов только подтверждает этот статус.

По состоянию на 31 января 2026 года под управлением фонда находится около €350 млн — почти двукратный рост по сравнению с €176 млн всего за шесть месяцев. Расчётная стоимость чистых активов (NAV) составляет €16,53 за пай. С момента запуска фонд демонстрирует среднегодовую чистую доходность 13,1%.

Ускорение роста связано не только с инвестиционными результатами, но и с устойчивым притоком средств со стороны инвесторов Golden Visa. Важный фактор — открытая структура фонда с ежедневной ликвидностью. В сегменте, где большинство соответствующих требованиям инструментов — это закрытые венчурные фонды с многолетними периодами блокировки, такой подход становится конкурентным преимуществом.

Прорыв в 2025 году

Отдельного внимания заслуживает динамика по годам. В 2025 фонд показал чистую доходность 25,1% — это лучший календарный результат с момента запуска. Для сравнения: 17,3% в 2023 году и 6,3% в 2024 году.

Даже в 2022, когда мировые рынки в целом находились под давлением, фонд удержал положительный результат — 4,2%. По данным на январь 2026 года: доходность за последние 12 месяцев — 24,7%, а годовая доходность за 36 месяцев — 15,2%.

Важно: приведены показатели net-of-fee (за вычетом расходов). Комиссия за управление — 1,8% в год. Performance fee (комиссия за результат) и redemption fee (комиссия при погашении/выкупе) отсутствуют.

Для инвесторов Golden Visa, которые вкладываются в рамках установленного законом минимума €500 000, эти результаты означают потенциальное увеличение капитала сверх самой выгоды от получения резидентства.

Что стоит за результатами

Комментарий фонда за январь 2026 помогает понять, как сформирована текущая позиция портфеля. Структура распределения активов: около 74% приходится на акции и 25% — на облигации.

Ключевой опорой портфеля выступают крупнейшие публичные компании Португалии в различных секторах: финансы, промышленность, энергетика, коммунальные услуги и товары повседневного спроса.

Среди крупнейших позиций — Galp Energia (около 9,6% активов). В январе акция прибавила 14% после планов по объединению downstream и retail-направлений с Moeve. Ожидается, что сделка усилит синергии и позволит Galp сфокусироваться на ключевом upstream-бизнесе. EDP выросла на 10% — на фоне позитивной динамики гидроэнергетического сегмента и работы плотин близко к максимальной загрузке. Также отмечаются сильные результаты у Sonae (+10%) и NOS (+9%).

С другой стороны, Mota-Engil — вторая по величине позиция фонда (около 9,4%) — снизилась на 10%. Давление связывают с наращиванием коротких позиций со стороны нескольких хедж-фондов: их суммарная доля в капитале компании достигает 3,7%. Teixeira Duarte просела на 24% — отражая фиксацию прибыли после исключительного роста на +705% за предыдущий год.

Географический перекос остаётся преимущественно португальским: 86% активов размещены в компаниях, базирующихся в Португалии. Дополнительные экспозиции включают Испанию (6%), Великобританию (2,5%) и более широкий набор европейских эмитентов — что даёт определённую диверсификацию в рамках требований регулятора.

Как устроен фонд и почему это важно для Golden Visa

Правила Portugal Golden Visa предусматривают, что соответствующие требованиям фонды должны направлять минимум 60% портфеля в акции компаний, базирующихся в Португалии. При этом прямое или косвенное участие в недвижимости запрещено.

На практике большинство инструментов, удовлетворяющих этим условиям, организованы как закрытые венчурные структуры. Подход Optimize отличается: фонд зарегистрирован как открытый UCITS multi-asset и находится под надзором португальского регулятора по ценным бумагам CMVM (лицензия №327).

В практическом смысле это означает:

• Ежедневные расчёты NAV
• Ежедневная подписка и выкуп
• Отсутствие lock-up периода и штрафов за выкуп
• Расчёты в течение пяти рабочих дней
• Фонд доступен не только заявителям Golden Visa: минимальный порог для большинства инвесторов — от €1 000

Отдельно подчёркивается юридическая защищённость: активы фонда отделены как от управляющей компании, так и от кастодиана (Banco BiG). В случае неплатёжеспособности одного из участников CMVM назначит замену, при этом имущество участников будет защищено.

Для инвесторов Golden Visa такая архитектура снижает одну из самых частых тревог при фондовом инвестировании: риск «заморозки» капитала на годы в непрозрачной структуре с ограниченной видимостью.

Подписка без португальского банковского счёта

Ещё одна практичная особенность — возможность подписаться на фонд инвесторам из разных юрисдикций без открытия счёта в португальском банке. Подходящие страны включают США, Канаду, Австралию, Великобританию, Японию, Южную Корею, Бразилию, Сингапур, Израиль, Малайзию, Новую Зеландию, Гонконг, ЮАР, Швейцарию, а также все страны ЕС.

Инвесторы из этих стран могут перечислять средства напрямую из банка по месту проживания на IBAN Optimize.

Для инвесторов из США предусмотрен дополнительный вариант: часть инвестиций в рамках €500 000 может быть направлена через самоуправляемый IRA — без необходимости создавать LLC. Для американских заявителей это может дать существенные налоговые преимущества при оформлении португальского резидентства.

Чтобы узнать детали и оценить соответствие требованиям, свяжитесь с Optimize Investment Partners.

Если вы рассматриваете Portugal Golden Visa как инвестиционный маршрут, то рост и ликвидность фондов становятся особенно важными: в статье показано, как фокус на инвестиционные инструменты после изменений 2023 года усилил интерес со стороны заявителей. Хотите разобраться, какие фонды и условия могут подойти под вашу стратегию и сроки? Команда Digital Nomad поможет сориентироваться в актуальных требованиях и практических шагах по оформлению.

Наш Telegram-канал по различным видам ВНЖ Греции, программам цифрового кочевника и золотой визе в Греции: @digitalnomadgr