Где выгоднее налоги: ОАЭ, Сингапур, Швейцария и Панама — сравнение для ВНЖ и налогового планирования (2026)

Если спросить международных консультантов по управлению капиталом, куда чаще всего переезжают состоятельные клиенты ради налоговой оптимизации, в большинстве случаев прозвучат одни и те же юрисдикции: ОАЭ, Сингапур, Швейцария и Панама. Но они не «равны» между собой: у каждой — собственная налоговая модель, рассчитанная на разных типов инвесторов.

В ОАЭ нет налога на личные доходы. Сингапур облагает только доходы, полученные локально: иностранные источники обычно освобождаются (с оговорками по отдельным сценариям). Швейцария работает через заранее согласованный паушальный налог (форфет/forfait), не зависящий напрямую от фактического мирового дохода. Панама применяет территориальный принцип: иностранные доходы освобождены полностью даже при переводе средств в страну.

Однако «кто сколько берет» — лишь верхушка. На практике важны также требования к резидентству, стоимость соблюдения норм, сценарии получения паспорта и устойчивость правил. Ниже — как выглядят эти четыре варианта в логике выбора на 2026 год.

Что это сравнение не учитывает

Материал намеренно фокусируется на четырех «архетипах» и не закрывает все альтернативы. Например, режимы вроде итальянского налогообложения по фиксированной сумме, кипрского non-dom, греческого плоского налога или программ уровня MM2H для Малайзии требуют отдельного разбора. Кроме того, у части инвесторов спрос мог смещаться: после отмены non-dom режима в Великобритании в 2025 году некоторые состоятельные клиенты стали чаще рассматривать другие юрисдикции, чувствительные к цене входа.

Но если вы выбираете именно между нулевым налогом, ремиттанс-подходом, форфетной моделью и территориальным принципом, ОАЭ, Сингапур, Швейцария и Панама остаются самыми «чистыми» точками отсчета.

Налоговая модель ОАЭ: ноль по личным доходам

ОАЭ не взимают федеральный или эмиратский налог на личные доходы с зарплат, дивидендов, прироста капитала и инвестиционных поступлений. По данным актуальных обзоров налогов (в частности, PwC Worldwide Tax Summary) на момент подготовки материала отсутствуют планы вводить такой налог.

При этом корпоративный налог в ОАЭ применяется к физлицам, ведущим бизнес-деятельность, если годовой оборот превышает AED 1 млн (примерно USD 272 тыс.). Ставка — 0% на часть налогооблагаемой базы до AED 375 тыс. и 9% на превышение. Отдельно важно, что личные инвестиционные доходы, зарплата и доходы от недвижимости не включаются в расчет оборота.

НДС — 5% на большинство товаров и услуг. Для криптоопераций действует освобождение по НДС с ноября 2024 года согласно Cabinet Decision No. 100 of 2024 (с ретроактивным применением к январю 2018).

Ключевой инвесторский маршрут — Golden Visa ОАЭ. Для участия нужно владеть недвижимостью в ОАЭ на сумму от AED 2 млн (примерно USD 545 тыс.) в freehold-зонах. Обычно процесс быстрее в Дубае (из-за инфраструктуры и скорости обработки Dubai Land Department), но недвижимость в других эмиратах также подходит. Виза выдается на 10 лет, продлевается автоматически и не требует минимального срока физического присутствия. Супруги, дети и родители могут быть включены в программу.

При этом ОАЭ — не «страна инвестора-паспортника» в классическом смысле: гражданство предоставляется только по президентскому указу узкой категории исключительных случаев, а двойное гражданство для натурализованных эмиратцев контролируется очень строго. Golden Visa корректнее воспринимать как долгосрочный вид на жительство, привязанный к инвестиции, а не как гарантированный трек к паспорту.

В ближайшие годы конкуренты в регионе могут менять правила: ожидается введение персонального подоходного налога в Омане (планируется с 2028), а также есть сигналы о налоговом давлении в других странах с нулевой ставкой. Поэтому ОАЭ сохраняют статус регионального исключения — и структурно это поддерживается тем, что привлечение HNWIs (high net worth individuals) встроено в экономическую модель.

Для международно мобильного специалиста, чье состояние в основном находится «вне юрисдикции» и кто ищет минимально защищаемую прямую налоговую нагрузку в крупном финансовом центре, ОАЭ дают самый низкий прямой налог из четырех вариантов. Главный компромисс — нет инвесторского пути к паспорту. (И, разумеется, граждане США остаются под требованиями IRS независимо от места резидентства.)

Сингапур: налог через подход ремиттансов и локальный источник

В Сингапуре действует прогрессивная шкала для резидентов: ставка — от 0% до 24% на доходы местного происхождения. Верхняя планка применяется к налогооблагаемому доходу свыше SGD 1 млн. Сильная сторона переезда для HNWIs — обычно иностранные доходы не облагаются, когда получены сингапурским налоговым резидентом. Прирост капитала по общему правилу налогом не облагается.

С 2024 года (раздел Section 10L) механизм уточнили: отдельные приросты от реализации иностранных активов могут стать налогооблагаемыми при «ремитировании» в Сингапур определенными структурами (например, корпоративными участниками международных групп), если у них недостаточно «сущности» (substance) в Сингапуре. Для индивидуальных инвесторов, управляющих собственным капиталом, риск обычно ниже, но владельцам активов через корпоративные конструкции важно планировать заранее.

Global Investor Programme (GIP) — единственный инвестиционный маршрут к постоянному резидентству в Сингапуре. Программа администрируется Economic Development Board и дает три базовых сценария:

Option A: инвестиции SGD 10 млн в новый или существующий бизнес в Сингапуре.
Option B: SGD 25 млн в GIP-select fund.
Option C: SGD 50 млн в single-family office, которое поддерживает минимум SGD 200 млн активов под управлением.

Но «инвестировать» — не равно «получить статус». Важна operational substance. Для Option A требуется создать бизнес, который обеспечит минимум 30 сотрудников в Сингапуре, причем минимум половина должна иметь гражданство/PR, а также создать минимум 10 новых локальных рабочих мест в течение пяти лет. Для Option C требуется штат: как минимум 5 инвестиционных специалистов, из которых минимум 3 — граждане Сингапура.

Условия по физическому присутствию формально мягче, чем кажется: для сохранения статуса по GIP часто указывают ориентир 1 день в год. Но продление связано с проверками по substance и фактическому пребыванию: например, при пятилетнем Re-Entry Permit учитывается, что бизнес поддерживал требуемую численность персонала, а основной заявитель (и/или все иждивенцы) провели в Сингапуре суммарно более половины времени за предшествующие 5 лет. При трехлетнем продлении критерии могут быть применены по одному из оснований.

Далее — гражданство. PR можно подавать на гражданство через 2 года, но решение полностью дискреционное: отказов никто публично не публикует, а на практике порог оценивают как высокий. Двойное гражданство Сингапур не признает, а для мальчиков, получивших PR через GIP, возникает обязанность проходить National Service.

По раскрытиям парламента, за десятилетие 2015–2025 GIP одобрил около 450 инвесторов, направив примерно SGD 930 млн в экономику Сингапура. После повышения порогов в 2023 году профиль заявителей и количество заметно не изменились, хотя минимальные инвестиции выросли примерно в четыре раза.

Итог: Сингапур дает то, чего обычно нет в ОАЭ и Панаме — сочетание финансового хаба уровня мирового центра, более «реалистичного» (хотя и дискреционного) трека к гражданству и англоязычной среды. Но цена входа — и финансовая, и операционная — здесь заметно выше, чем в остальных моделях сравнения.

Швейцария: форфетный forfait (паушальное налогообложение)

Швейцария — не «страна низких налогов» в обычном режиме. В Женеве, Во (Vaud) и Берне суммарная нагрузка часто превышает 40% на верхних уровнях, если суммировать федеральный, кантональный и муниципальный слои.

Однако forfait fiscal (или Pauschalbesteuerung) — именно тот механизм, который десятилетиями делает Швейцарию популярной среди HNWI. Вместо налога на реальный мировой доход и капитал кантон согласует с налогоплательщиком условную базу расходов, применяет обычные ставки (федеральные + кантональные + муниципальные) к этой базе — и формирует итоговый платеж.

Для налогового периода 2026 года федеральный минимальный порог условной базы расходов — CHF 435 000 (установлен федеральным предписанием от 10 сентября 2025 и действует с 1 января 2026). Условная база должна быть как минимум равна наибольшей из величин: 7-кратной годовой аренды/арендной стоимости швейцарского жилья, 3-кратной стоимости отеля в год (если заявитель проживает в пансионе), федеральному минимуму или фактическим мировым расходам на проживание. Кантональные минимумы могут добавляться поверх федерального.

Поэтому минимальные годовые налоговые платежи в зависимости от кантона варьируются от примерно CHF 250 000 в «более мягких» кантонах до более CHF 1 млн в Цуге или Женеве.

Для участия нужно: иметь гражданство не ЕС/ЕЭЗ, впервые оформить швейцарское резидентство (либо вернуться после минимум 10 лет подряд за рубежом), и не вести прибыльную деятельность или бизнес в Швейцарии. Управление личным капиталом разрешено, но работа в швейцарской компании или ведение бизнеса — нет.

Отдельно: пять кантонов больше не предоставляют кантональную форфетную схему. Например, Цюрих отменил ее в 2010 году референдумом, Базель-Штадт — в 2012 решением парламента, а также последовали другие кантоны. Федеральная схема технически может быть доступна, но фактически выгодность исчезает, потому что кантональные и муниципальные слои начинают взиматься на основании фактического дохода.

Данные State Secretariat for Migration показывают, что на март 2025 года действовали разрешения на резидентство по форфетному режиму у 496 граждан стран вне ЕС/ЕЭЗ (рост на 22% год к году). По заявкам лидируют россияне, далее — китайцы, британцы, американцы. Около четверти таких резидентов живут в Женеве, а далее по численности идут Вале, Тичино, Во и Цуг.

Есть и риски политики. Первый — инициатива о лимите населения к выборам 14 июня, которая потенциально введет потолок постоянных жителей в 10 млн к 2050. В теории это может затронуть и форфетных резидентов (например, через ограничения на воссоединение семьи или краткосрочное пребывание). Консультанты отмечают: практическая приоритетность ограничений, вероятно, будет направлена на беженцев и тех, кто имеет более «временный» статус, но юридически маршрут идет через парламент и может быть смягчен.

Второй риск — повторение референдумов, где отдельные кантоны отменяют форфет. При этом натурализация по обычным правилам возможна примерно через 10 лет легального проживания, но после получения гражданства режим форфетных условий обычно прекращает действовать, так как паушальное налогообложение предназначено для иностранных граждан.

Швейцария — самая дорогая из четырех юрисдикций в этом сравнении. Но она же — и самая предсказуемая: сумма налога согласуется заранее, индексируется и отделена от фактического дохода. Для капитала, где доходы волатильны или трудно оцениваются, такая предсказуемость может быть ключевой ценностью.

Панама: территориальная система и Qualified Investor Visa

Панама использует территориальный подход: прогрессивная ставка до 25% применяется к доходам местного происхождения от работы и бизнеса, а иностранные доходы освобождены полностью независимо от того, поступили ли средства на панамские счета, тратятся ли внутри страны или переводятся между локальными счетами. Прирост капитала по иностранным активам также не облагается. Плюс — долларизованная банковская система, снижающая валютные риски для капитала в USD.

Основной путь к постоянному резидентству — Qualified Investor Visa, закрепленный Executive Decree 722 (октябрь 2020) и измененный Decree 193 (октябрь 2024). Порог по недвижимости USD 300 000 действует до 15 октября 2026, после чего возвращается к USD 500 000.

Альтернативы:

— USD 500 000 в ценные бумаги, котируемые в Панаме;
— либо USD 750 000 срочного депозита на 5 лет.
Дополнительно взимаются правительственные сборы: примерно USD 5 000 в National Treasury и USD 5 000 в National Immigration Service для основного заявителя, плюс отдельные платежи за каждого иждивенца. Как правило, рассмотрение занимает 1–3 месяца, а постоянное резидентство предоставляется сразу после одобрения.

Есть еще Friendly Nations Visa — для граждан более чем 50 стран. По недвижимости порог ниже: USD 200 000. Но после реформы 2021 года программа сначала дает временное разрешение на 2 года, и только затем — переход к постоянному резидентству.

Натурализация возможна после 5 лет постоянного проживания. Процедура включает сдачу испанского теста по географии, истории и гражданским основам Панамы (выполняется Electoral Tribunal), а также подписание декларации о намерении отказаться от прежнего гражданства. Панама формально не признает двойное гражданство, хотя фактическое применение может отличаться. Также закон Law 493 (октябрь 2025) разрешил специальный проездной документ для Qualified Investor резидентов и их иждивенцев.

В интервью IMI в декабре 2025 вице-министр внутренней торговли Панамы Eduardo Arango описал программу как попытку приблизиться к модели португальской Golden Visa. Он отметил, что заявители из Северной Америки обогнали по численности выходцев из Колумбии, связывая это с долларизацией и прямыми рейсами в города Северной Америки.

Но у Панамы есть два существенных «но». Первое — Панама по состоянию на февраль 2026 остается в EU list стран, не сотрудничающих в налоговых целях. Для инвесторов из ЕС это может означать повышенные удержания налога, отказ в некоторых вычетах и применение правил о контролируемых иностранных компаниях (CFC) в определенных сценариях по доходам местного происхождения. Второе — после раскрытий Panama Papers (2016) банковский комплаенс заметно ужесточился: открытие счетов требует расширенного пакета документов по источнику средств, а сроки рассмотрения выросли.

С точки зрения стоимости входа Панама действительно выглядит самой доступной в этом сравнении и дает «чистый» территориальный налоговый режим. Компромиссы — риск попадания под EU blacklist, трение в банковских процедурах и более скромный уровень безвизовых поездок для паспорта (порядка 148 направлений по Henley Passport Index), что ниже, чем у Сингапура или Швейцарии.

Сравнение четырех моделей по ключевым параметрам

Эти четыре программы нельзя уложить в одну линейку: они «лежат в разных плоскостях».

Налоговая нагрузка на иностранные доходы. ОАЭ и Панама — 0%. В Сингапуре по принципу — тоже 0%, но с оговорками по Section 10L для отдельных сценариев прироста при ремитировании. Швейцария взимает ставку, которая применяется к согласованной условной базе расходов: обычно от CHF 250 000 до более CHF 1 млн в год, независимо от фактического дохода.

Стоимость входа в программу. Панама стартует с USD 300 000 (после октября 2026 — USD 500 000). ОАЭ требует AED 2 млн (около USD 545 000). Швейцария — это налоговый кантональный минимум плюс резидентство, подходящее под расчет «стоимости образа жизни». Сингапур требует минимум SGD 10 млн и масштабируется до SGD 50 млн для варианта family office.

Путь к гражданству. В Панаме натурализация возможна через 5 лет, при этом требуется тест на испанский и формальная декларация о намерении отказаться от прежнего гражданства. В Сингапуре путь начинается после 2 лет PR, но решение полностью дискреционное; двойное гражданство не допускается, а мальчики с PR попадают под требования National Service. В Швейцарии натурализация — по обычным правилам примерно через 10 лет; при получении гражданства форфетный режим, как правило, прекращается. В ОАЭ нет «инвесторского» трека к гражданству.

Устойчивость политики. ОАЭ и Сингапур сохраняют предсказуемость в последние годы с ограниченным числом сюрпризов. Швейцария сталкивается с реальным риском изменений на уровне кантонов и через федеральную инициативу о лимите населения. Панама несет риск EU blacklist и имеет историю корректировок под стандарты международной прозрачности, а также сама пороговая стоимость недвижимости по Qualified Investor Visa планово увеличивается в октябре 2026.

Правильный выбор зависит от того, что вы оптимизируете

Если ваш приоритет — минимально защищаемая налоговая нагрузка в крупном финансовом центре и вы не планируете получать гражданство, то чаще всего выигрывает ОАЭ. Если вам нужно реальное PR и при этом важен хотя бы правдоподобный путь к паспорту высокого уровня (пусть и дискреционный), а также вы готовы к операционному substance, без которого Сингапур не работает как «проект», — тогда GIP Сингапура может быть лучшим вариантом. Если ваше состояние настолько велико, что ежегодный платеж порядка CHF 500 000 воспринимается как «округление», и вы цените предсказуемость фиксированной суммы — в таком случае часто выигрывает Швейцария. Если вы хотите самый доступный вход в территориальную налоговую модель и готовы выстроить план с учетом рисков EU blacklist — Панама.

Главная ошибка — выбрать «не ту» программу под ваш профиль. То, что подходит международному управляющему фондом с активным бизнесом в Азии, может не подойти пассивной европейской семье по управлению капиталом. И наоборот. Поэтому сопоставляйте программу с профилем активов и долгосрочной целью по паспорту.

При этом «headline rate» — наименьшее по значимости число в решении. Тем, кто коротко перечисляет один из четырех вариантов, стоит дополнительно проверить план на соответствие опасному мифу про 183 дня: налоговое резидентство в новом месте не равно автоматическому прекращению налогового статуса там, откуда вы уезжаете. Для многих сценариев именно стоимость «выхода» из страны с высокой налоговой нагрузкой определяет, будет ли вообще выгодно рассматривать одну из этих программ.

Планируете переезд ради ВНЖ и налоговой стратегии в 2026 году и рассматриваете ОАЭ, Сингапур, Швейцарию или Панаму? Важно смотреть не только на ставки, но и на то, как устроены требования к резидентству и долгосрочная устойчивость правил. Команда Digital Nomad поможет сориентироваться в логике инвестиционных программ и подготовить план действий под ваш сценарий — от выбора юрисдикции до сопровождения по документам. Узнайте больше о golden visa и инвестиционном ВНЖ.

Наш Telegram-канал по различным видам ВНЖ Греции, программам цифрового кочевника и золотой визе в Греции: @digitalnomadgr