Новый CIES в Гонконге: более 3 300 заявок и инвестиционный портфель на HK$99 млрд

Новая схема New Capital Investment Entrant Scheme (New CIES) в Гонконге получила более 3 300 заявок, суммарно представляющих ожидаемые инвестиции порядка HK$99 млрд (около US$12,6 млрд). Об этом 13 апреля сообщил Christopher Hui, министр финансов и казначейства Гонконга.

Выступление состоялось на приёме по случаю 40-летия Hong Kong Investment Funds Association (HKIFA).

По данным ведомства, показатель вырос умеренно по сравнению с двухлетним отчётом, опубликованным в начале марта. Тогда было зафиксировано 3 166 заявок и HK$95 млрд в инвестиционных ожиданиях к концу февраля. За последующие шесть недель поступило ещё как минимум 134 новых обращения — темп ниже, чем примерно 190 заявок в месяц, которые приходились на второй год действия программы.

При этом Christopher Hui не предоставил обновлённой детализации по распределению капитала и решениям. Когда InvestHK в начале марта публиковала подробные данные, подтверждённый капитал составил HK$55,6 млрд по 1 762 одобренным заявителям. Наибольшую долю заняли фонды, разрешённые Securities and Futures Commission (SFC), — 38,6%; далее следовали акции — 29% и долговые ценные бумаги — 9,5%.

Ликвидность важнее «производительности»

Однако итоговые цифры, по мнению экспертов, частично скрывают структурное ограничение. Stephen Barnes, основатель и управляющий директор Hong Kong Visa Centre и TG 2050, считает, что экономический эффект программы не соответствует масштабам привлечённого капитала.

«New CIES приносит деньги, но не обязательно направляет их в реальную экономику Гонконга», — заявил Barnes в интервью IMI.

Он поясняет логику: конвертация иностранной валюты в HK$30 млн создаёт приток в финансовую отчётность, который поддерживает курс гонконгского доллара и увеличивает показатели резервов. Но если посредники затем размещают эти средства за пределами Гонконга, чистое удержание капитала снижается.

По словам эксперта, основной поток инвестиций уходит в вторичные рынки. «По сути, мы видим активность на вторичном рынке: покупку котируемых ценных бумаг, а не создание нового капитала для первичного финансирования», — отметил он. В лучшем случае, по его мнению, программа раздувает цены активов. «Это ликвидность, а не продуктивность», — подчеркнул Barnes.

В такой интерпретации смысл схемы сводится к жёсткой формуле: «В лучшем случае вы фактически выдаёте кредит в размере HK$30 млн эмитентам из Гонконга». Если же нет механизма, который направляет капитал в первичное размещение или в производственные сектора, различие между финансовыми операциями и реальными инвестициями, считает эксперт, становится размытым.

Отдельный пример, который, по словам наблюдателей, не смог заинтересовать заявителей: люксовая жилая недвижимость. В октябре 2024 года правительство включило этот тип актива в перечень допустимых, а в сентябре 2025 года упростило критерии, снизив порог стоимости с HK$50 млн до HK$30 млн. По состоянию на февраль ни один заявитель не направил капитал в этот сегмент.

До целевых показателей всё ещё далеко

С момента перезапуска в марте 2024 года New CIES не приблизилась к первоначальным планам правительства — 4 000 заявок в год и HK$120 млрд ежегодных инвестиций. В первый год было подано 918 заявок. Во второй — 2 248, чему способствовали реформы: срок подтверждения владения активами сократили с двух лет до шести месяцев, а также разрешили совместное владение семейными активами для достижения порога HK$30 млн.

Даже при ускорении во второй год программа, вероятно, выйдет примерно на 2 300 заявок в год — то есть менее половины целевого уровня. Первые признаки третьего года, по предварительным оценкам, указывают на дальнейшее замедление.

На следующий день генеральный директор Джон Ли (John Lee) на HSBC Global Investment Summit охарактеризовал Гонконг как «безопасную гавань для капитала». Он сообщил, что число семейных офисов, работающих в городе, превысило 3 380 — это на 25% больше за два года.

Интеграция семейных офисов в рамки CIES остаётся одной из повторяющихся целей политики. В январе 2025 года в качестве квалифицируемых инвестиций добавили структуры family office. А в марте 2026 года поправка убрала минимальный порог в шесть месяцев для инкорпорации holding-компаний.

Если вы рассматриваете инвестиционное ВНЖ/гражданство как способ переезда и доступа к международным возможностям, внимательно следите за программами вроде Hong Kong New CIES: рост числа заявок и масштаб портфелей показывают, что спрос на «инвестиции с целью резидентства» остаётся высоким. Команда Digital Nomad поможет оценить актуальные требования, подготовить документы и выбрать стратегию под ваши цели — от тайминга до структуры инвестиций.

Наш Telegram-канал по различным видам ВНЖ Греции, программам цифрового кочевника и золотой визе в Греции: @digitalnomadgr