Панама запускает обсуждение законопроекта о налоге пассивных доходов из‑за рубежа для компаний‑«оболочек» в составе международных групп

11 мая Национальная ассамблея Панамы открыла обсуждение законопроекта № 641. Он предусматривает правило: чтобы пассивные доходы из иностранных источников оставались освобождёнными от налогообложения в Панаме, компании в составе многонациональных групп должны подтвердить наличие реальной экономической деятельности на территории страны. Президент Хосе Рауль Мулино инициировал внеочередные сессии парламента — с 4 мая по 5 июня — чтобы ускорить рассмотрение.

Министр экономики и финансов Фелипе Чапман представил проект в Ассамблее 30 апреля. Законопроект создаёт в Налоговом кодексе новую главу IA — «Правила экономического содержания для пассивного дохода» — и направлен на структуры внутри международных групп, получающие из‑за рубежа дивиденды, проценты, роялти, прирост капитала, доходы от недвижимости и иные виды движимого капитала.

Что требует законопроект

Предлагаемые правила вводят четыре теста на экономическое содержание. Их необходимо выполнить, чтобы сохранить территориальное освобождение по иностранным пассивным доходам.

Как отмечается в анализе KPMG Panama, опубликованном в марте, условия включают:

• Наличие квалифицированных сотрудников в Панаме и их надлежащее вознаграждение
• Достаточную инфраструктуру для основной деятельности компании
• Стратегические решения и принятие рисков должны осуществляться на территории Панамы
• Операционные расходы, связанные с активами, которые генерируют доход

Для сохранения льготы выполнены должны быть все четыре критерия.

Если компания не проходит тесты, её могут отнести к категории «неквалифицированных». По оценке KPMG Panama, тогда иностранный пассивный доход будет облагаться исключительной ставкой 15% от валового дохода, а также возможны штрафы, доплаты и начисление процентов.

Хотя 15% ниже стандартной корпоративной ставки Панамы 25%, налогообложение по валовой базе способно привести к более тяжёлой нагрузке для компаний с узкой маржинальностью.

Помимо проверки «содержания», законопроект усиливает комплаенс-требования. Охватываемые компании должны будут:

• подавать ежегодные декларации об экономическом содержании;
• хранить подтверждающие документы на территории Панамы;
• подавать налоговые декларации с отражением иностранного дохода;
• предоставлять аудированную финансовую отчётность.

Законопроект также предусматривает общую антиуклонительную норму: налоговый орган DGI получит право переквалифицировать сделки, если их основной целью является получение неправомерных налоговых преимуществ.

Отдельно KPMG указывает на деталь, которая может потребовать корпоративных перестроек: законопроект ограничивает совместное использование ресурсов (персонала, помещений, функций) для демонстрации экономического содержания сразу в нескольких компаниях. Если несколько панамских юрлиц управляются из одного офиса с пересекающимися сотрудниками, группе может понадобиться консолидация или реструктуризация.

Почему обсуждение начато сейчас

Панама находится в списке Европейского союза Annex I по налоговым юрисдикциям, не считающимся «кооперативными», уже много лет. В начале 2018 года страну на короткое время исключали после обещаний реформ, которые затем не были выполнены в достаточной мере. По обновлению на февраль 2026 Панама остаётся в числе десяти перечисленных юрисдикций — вместе с Американским Самоа, Ангильей, Гуамом, Палау, Россией, Тёркс и Кайкос, Виргинскими островами США, Вануату и Вьетнамом.

Одним из критериев ЕС для сохранения статуса Панамы является поддержание режима Foreign-Source Income Exemption (FSIE) — освобождения иностранных пассивных доходов, который ЕС считает вредным в рамках Кодекса поведения по деловому налогообложению.

При этом отменять территориальный принцип не требуется. В рекомендациях ЕС говорится, что юрисдикции должны либо облагать иностранный пассивный доход, либо устанавливать достаточные требования к экономическому содержанию для компаний, пользующихся освобождением, и дополнять это антиабузивными нормами.

Следующая дата пересмотра ЕС — октябрь 2026. Чапман и Мулино публично заявляли, что цель администрации — добиться исключения Панамы из списка, а внеочередные сессии, созванные именно под этот законопроект, подчёркивают срочность.

Территориальный принцип сохраняется, но становится условным

Законопроект не отменяет территориальную налоговую систему Панамы. Доходы, полученные внутри страны, по‑прежнему облагаются по стандартной корпоративной ставке 25% независимо от наличия экономического содержания. Доходы из внутренних источников не затрагиваются реформой, как и иностранный активный доход — он также не подпадает под действие законопроекта.

Изменяется именно логика освобождения: действующее право позволяет панамским компаниям не платить налог с иностранных пассивных доходов без проверки того, ведётся ли в стране реальный бизнес.

Законопроект № 641 делает это освобождение зависимым от доказательства экономического содержания, но только для членов многонациональных групп, получающих пассивный доход из‑за рубежа.

При этом под действие правил не подпадают индивидуальные налоговые резиденты и самостоятельные панамские компании, которые не входят в международные группы.

Программы для инвесторов — включая Qualified Investor Permanent Residency, Friendly Nations Visa и другие механизмы получения статуса резидента — напрямую не затрагиваются. Аналогично не меняется и персональное территориальное освобождение, которое делает эти программы привлекательными для состоятельных лиц.

Похожие примеры в других странах

Панама не первая территориальная юрисдикция, которая пошла по этому пути. По данным KPMG, Коста‑Рика, Уругвай, Гонконг и Сингапур уже реформировали режимы FSIE схожим образом и в дальнейшем смогли добиться исключения из списка ЕС. В каждом случае многонациональным группам приходилось реструктурировать схемы получения пассивного дохода.

Дополнительно, внутри самой Панамы уже действуют специальные режимы, которые в последние годы также стали зависеть от выполнения требований по экономическому содержанию. Речь идёт о режиме Multinational Headquarters Regime (SEM), панамской зоне свободной экономики Panama Pacifico и Колонской свободной зоне. Законопроект № 641 расширяет эту логику на общий территориальный режим освобождения по иностранным пассивным доходам.

Сопротивление уже появляется

Местные юристы предупреждают, что при широком внедрении правил возможен отток капитала, сообщает Newsroom Panama.

Одна из точек повышенного внимания — судовой реестр. Панама управляет одним из крупнейших в мире реестров флага, и в структурах владения судами часто используются специальные компании (SPV) с минимальным присутствием на суше — в том числе по самой природе модели. Вопрос о том, нужно ли делать для таких активов отдельные исключения из требований к экономическому содержанию, сейчас активно обсуждается.

На текущий момент законопроект остаётся на стадии первого чтения в Комитете по экономике и финансам Ассамблеи. Если президент подпишет закон и он вступит в силу, то для влияния на решение ЕС потребуется опередить октябрь 2026 — иначе эффект для статуса Панамы может быть ограничен.

Наш Telegram-канал по различным видам ВНЖ Греции, программам цифрового кочевника и золотой визе в Греции: @digitalnomadgr