Спор о законе о гражданстве Португалии и «Золотая виза»: что важно знать инвесторам

3 мая президент Португалии подписал обновлённый закон о гражданстве. Для большинства иностранных граждан срок ожидания для получения гражданства увеличен с 5 до 10 лет. Для граждан ЕС и стран CPLP — с 5 до 7 лет. Закон вступает в силу со дня, следующего за публикацией в Diário da República.

После более чем года парламентских голосований, вмешательства Конституционного суда и президентских выборов в вопросе наконец появилась определённость. Однако для десятков тысяч инвесторов и заявителей по программе «Золотая виза» гораздо важнее другое: как изменения повлияют на их планы и сроки.

Şafak Nervo, Chief Commercial Officer в Optylon Krea, более десяти лет консультирует инвесторов по «Золотой визе» Португалии из Лиссабона. Она ответила на вопросы, которые с момента подписания закона чаще всего задают её команде.

Изменилась ли «Золотая виза»?

«Нет. Сама «Золотая виза» не изменилась. Это самый распространённый и при этом самый неверно понятый элемент всего обсуждения. Закон о гражданстве регулирует гражданство. «Золотая виза» регулирует резидентство. Это разные правовые механизмы».

Программа «Золотая виза» по-прежнему является резидентством за инвестиции (RBI). Её ключевые условия сохраняются: инвестиции в размере 500 000 евро в подходящий фонд, вид на жительство для инвестора и членов семьи, возможность путешествовать по Шенгенской зоне, право жить, работать и учиться в Португалии, а также стандартный цикл продления, который в среднем предполагает всего около 7 дней в год пребывания в стране.

«Резидентство, доступ к Шенгену, включение семьи, право жить и работать в Португалии — ничего из этого не затронуто. Программа полностью сохранена», — подчёркивает Нерво.

Что именно изменилось в законе о гражданстве?

Изменился именно срок ожидания для получения гражданства. Раньше обладатели «Золотой визы» могли подать заявление на гражданство через пять лет с даты подачи на резидентство. По новому закону для большинства граждан потребуется десять лет. Для граждан ЕС и стран CPLP срок составляет семь лет.

Также важен старт отсчёта: теперь «таймер» начинается с даты выдачи вида на жительство, а не с даты подачи заявления.

Для инвесторов это критично из‑за очередей и задержек в AIMA (Агентство по интеграции, миграции и убежищам): разрыв между подачей и фактической выдачей разрешения в ряде случаев может быть существенным.

«Сейчас это уже не предположения. Мы работаем с тем, что закреплено в законе, и корректируем консультации для инвесторов в соответствии с действующими правилами», — говорит Нерво.

Если заявка на гражданство уже подана — что будет?

В законе предусмотрены положения, которые защищают заявителей, уже выполнивших требуемый пятилетний срок и подавших заявление на гражданство с полным пакетом документов. Поэтому инвесторы, которые уже подали на гражданство, не должны пострадать от вступивших изменений.

При подписании закона президент также подчеркнул, что незавершённые процедуры не должны ухудшаться из‑за изменения законодательства, а задержки со стороны государства не должны засчитываться против заявителей.

При этом важно понимать: такие формулировки не являются юридически обязательными нормами. Однако они имеют интерпретационное значение, особенно если дело в будущем окажется в суде.

Можно ли получить ПМЖ после пяти лет?

«Да. Это не изменилось. Через пять лет после получения первой карты резидента можно подать заявление на постоянное резидентство. Такой статус не имеет срока действия, не требует дополнительных инвестиций и не предполагает минимального обязательного пребывания в стране. Сейчас ключевая сложность связана с тем, как быстро выдаётся первая карта резидента — процесс сейчас занимает дольше ожидаемого, но есть прогноз, что сроки будут сокращаться».

Именно этот нюанс чаще всего «теряется» в заголовках. Пятилетняя отметка сохраняется: она ведёт к постоянному резидентству, а не напрямую к паспорту.

На практике инвестор, достигший этого этапа, может выйти из фонда, сохранить статус постоянного резидента и затем принимать решения о гражданстве в более гибкой позиции.

Что это означает для инвестора: горизонт инвестиции остаётся пять лет. Капитал не «замораживается» на десятилетие. Удлинён только путь к гражданству.

Стоит ли Португалия своих ожиданий, если гражданство теперь — на 10 лет?

«В любом случае, «Золотая виза» Португалии — единственная альтернатива в Европе, которая ведёт к паспорту без требования жить в стране. Это не изменилось».

В большинстве других европейских программ резидентства, которые предусматривают путь к гражданству, требуется физическое переездное присутствие, длительные периоды пребывания в стране (часто выраженные в месяцах в году) либо сочетание обоих факторов.

Для «Золотой визы» Португалии установлено требование присутствия 14 дней каждые два года. Если рассматривать полный десятилетний период, суммарное физическое пребывание может составить менее 70 дней.

Другие страны ЕС не предлагают комбинацию короткого требования к пребыванию, полноценной мобильности по Шенгену, включения семьи и последующей возможности гражданства. Срок увеличился, но структурное преимущество программы сохраняется.

Имеет ли теперь большее значение выбор фонда?

«Да, это всегда было важно. Но чем дольше инвесторы думают о том, что их капитал находится внутри фонда, тем яснее становится: фонд должен работать и показывать результат. «Золотая виза» — причина инвестировать. Фонд — причина, по которой деньги продолжают работать, пока вы ждёте».

Ando Europe Fund, который консультирует Optylon Krea и управляет Stag Fund Management, ориентирован на гостиничный сектор через бренд Ando Living — первый в Европе бренд lifestyle serviced apartments. Минимум 60% фонда инвестируется в Португалию и направляется в гостиничную инфраструктуру, в том числе через оснащение (fit-out), мебель и оборудование, а также через операционную деятельность в сфере питания и развлечений, обеспеченную долгосрочными контрактами управления. Оставшиеся 40% могут быть направлены на международные или иные типы инвестиций в зависимости от стратегии фонда.

Структура фонда — долговая модель с целевой доходностью 6–8% годовых. Инструменты поддерживаются операционными компаниями и договорами аренды/управления, которые уже формируют выручку.

Фонд регулируется CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) — португальской комиссией по ценным бумагам. Минимальная сумма подписки — 500 000 евро, а минимальный срок зрелости фонда составляет пять лет в Ando Europe Fund, что согласуется с временной логикой для eligibility на постоянное резидентство.

Какой бэкграунд у фонда?

Группа Ando Living: управляющее подразделение обслуживает более 2000 апартаментов по всей Португалии, приняло свыше 500 000 гостей и обработало более 175 000 бронирований. Система управления доходностью (yield management) сформировала 85 млн евро для собственников недвижимости. Уровень удовлетворённости гостей — выше 94%. Оценочная валовая стоимость бронирований (gross booking value) достигла 50 млн евро в 2024 году, а рост выручки с 2022 года составил 94%.

Optylon Krea структурировала 200 млн евро equity в пяти фондах, регулируемых CMVM, и работает с более чем 800 инвесторами из более чем 42 стран. Совокупный послужной список превышает 2 млрд евро в валовой стоимости девелопмента по 38 проектам. Группа планирует масштабирование до 5000 единиц в семи странах к 2028 году — от Лиссабона до Стамбула, Мадрида, Парижа, Лондона и Афин.

«Мы запустили наш первый фонд по «Золотой визе» в 2018 году. Тогда программа ещё не была массовой, когда недвижимость ещё не убрали как опцию, и когда большинство компаний на этом рынке ещё не пришли в сегмент. Мы прошли через все законодательные изменения, которые затрагивали эту программу. Это что‑то значит, когда правила снова меняются», — добавляет Нерво.

Что делать прямо сейчас?

«Получайте информацию. Не из заголовков, не из соцсетей и не от компаний, которые всё ещё продают историю про “пять лет”. Да, закон изменился. Но сама «Золотая виза» — нет. Это разные вещи, и понимание различий — первый шаг».

Даже работая со стороны инвестиционных продуктов, в Optylon Krea отмечают, что ключевые мотивы инвесторов — это именно «Золотая виза» и маршрут к гражданству.

С учётом этой ответственности компания старается регулярно обновлять инвесторов по самым релевантным изменениям и рыночным данным. Недавно был подготовлен пакет ответов на самые частые вопросы: материалы направили в 4 юридические фирмы, чтобы сопоставить правовые позиции и дать инвесторам ясное резюме.

Для инвесторов, которые рассматривают «Золотую визу» Португалии на фоне нового закона о гражданстве, Optylon Krea предлагает конфиденциальную консультацию без обязательств, чтобы оценить соответствие критериям, структуру фонда и сроки.

Свяжитесь с Optylon Krea, чтобы узнать больше.

Если вы рассматриваете «Золотую визу» Португалии как инвестиционное ВНЖ, изменения в законе о гражданстве — это в первую очередь про сроки и траекторию, а не про саму программу. В Digital Nomad мы помогаем инвесторам разобраться, как обновления законодательства могут повлиять на планы по резидентству и дальнейшим шагам: от подготовки документов до сопровождения на каждом этапе. Подробнее — https://digital-nomad.gr/goldenvisa.

Наш Telegram-канал по различным видам ВНЖ Греции, программам цифрового кочевника и золотой визе в Греции: @digitalnomadgr